Mercoledì il cacao May ICE NY ha chiuso in rialzo di +100 (+1,25%), mentre il cacao May ICE London n. 7 ha chiuso in rialzo di +62 (+1,00%).
Mercoledì i prezzi del cacao si sono stabilizzati moderatamente più alti a causa della copertura corta dovuta alla preoccupazione per l’imminente raccolto intermedio della Costa d’Avorio. Il raccolto intermedio è il più piccolo dei due raccolti annuali di cacao, che solitamente iniziano ad aprile. La stima media per il raccolto intermedio della Costa d’Avorio di quest’anno è di 400.000 MT, il -9% in meno rispetto alle 440.000 MT dell’anno scorso.
I prezzi del cacao sono stati sulla difensiva nel mese scorso, con il cacao di New York sceso al minimo di 4 mesi venerdì scorso e il cacao di Londra che ha registrato il minimo di 4 mesi lunedì su una prospettiva di fornitura in miglioramento. Il 28 febbraio, l’Organizzazione Internazionale del Cacao (ICCO) ha previsto un surplus globale di cacao di 142.000 MT per il 2024/25, il primo surplus in 4 anni. L’ICCO ha anche previsto che la produzione globale di cacao 2024/25 aumenterà del +7,8% anno su anno a 4,84 MMT.
Anche la ripresa delle scorte di cacao è ribassista per i prezzi. Dopo essere scese al minimo di 21 anni di 1.263.493 sacchi il 24 gennaio, le scorte di cacao monitorate dall’ICE tenute nei porti degli Stati Uniti sono rimbalzate e sono salite al massimo di 4 mesi e mezzo di 1.769.953 sacchi mercoledì.
Sempre sul fronte ribassista, il 27 febbraio la Nigeria ha segnalato che le sue esportazioni di cacao di gennaio sono aumentate del +27% su base annua, arrivando a 46.970 tonnellate. La Nigeria è il quinto produttore di cacao al mondo.
La preoccupazione per il rallentamento delle esportazioni di cacao della Costa d’Avorio è un fattore di supporto per i prezzi del cacao. I dati governativi di lunedì hanno mostrato che gli agricoltori della Costa d’Avorio hanno spedito 1,41 MMT di cacao ai porti in questo anno di commercializzazione dal 1° ottobre al 16 marzo, in aumento del +12% rispetto all’anno scorso. Tuttavia, il ritmo è sceso rispetto all’aumento del 35% registrato a dicembre.
Anche le preoccupazioni sulla domanda stanno pesando sui prezzi del cacao. I dirigenti dei produttori di cioccolato Hershey e Mondelez hanno recentemente avvertito che i prezzi elevati stanno danneggiando la domanda. Il 4 febbraio, i dirigenti di Mondelez hanno avvertito di un potenziale rallentamento della domanda di cioccolato quando il CFO Zarmella ha affermato: “Stiamo vedendo segnali, in particolare in parti del mondo come il Nord America, dove il consumo di cacao sta diminuendo”. Inoltre, il 18 febbraio, l’azienda ha avvertito che i prezzi del cioccolato potrebbero aumentare fino al 50% a causa dell’impennata dei prezzi del cacao, che frenerebbe la domanda di cioccolato. Inoltre, i dirigenti di Hershey hanno affermato il 6 febbraio che i prezzi elevati del cacao stanno costringendo l’azienda a riformulare le ricette sostituendo il cacao con altri ingredienti.
Gli alti prezzi del cacao hanno ridotto la domanda di cacao nel Q4, come si evince dai report trimestrali di macinazione. Il 9 gennaio, l’European Cocoa Association ha segnalato che le macinazioni di cacao europee del Q4 sono scese del -5,3% anno su anno a 331.853 MT, il livello più basso in oltre 4 anni. Inoltre, la Cocoa Association of Asia ha segnalato che le macinazioni di cacao asiatiche del Q4 sono scese dello -0,5% anno su anno a 210.111 MT, anche questo il livello più basso in 4 anni. Inoltre, la National Confectioners Association ha segnalato che le macinazioni di fave di cacao nordamericane del Q4 sono scese dell’-1,2% anno su anno a 102.761 MT.
Le minori forniture di cacao dal Ghana, il secondo produttore di cacao al mondo, sostengono i prezzi dopo che Cocobod, l’ente regolatore del cacao del Ghana, ha ridotto per la seconda volta in questa stagione le sue previsioni sul raccolto di cacao del Ghana per il 2024/25 a dicembre a 617.500 tonnellate, in calo del 5% rispetto alla stima di 650.000 tonnellate di agosto.
Il 28 febbraio, l’ICCO ha dichiarato che il deficit globale di cacao del 2023/24 era di -441.000 MT, il deficit più grande in oltre 60 anni. L’ICCO ha affermato che la produzione di cacao del 2023/24 è scesa del -13,1% anno su anno a 4,380 MMT. L’ICCO ha affermato che il rapporto scorte/macinazioni di cacao globali del 2023/24 era del 27,0%, il minimo da 46 anni.
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